Abordagem
Fazemos poucas operações por ano. O método abaixo descreve o que acontece entre a primeira conversa e a alienação do ativo.
Originação
As operações chegam por três vias: relação direta com vendedores, intermediação profissional, e processos competitivos. Não compramos listas nem respondemos a angariação não solicitada.
A primeira triagem é feita contra critérios escritos. A maior parte das operações analisadas não passa desta fase.
Análise
Antes de qualquer compromisso, a operação é sujeita a análise documental, jurídica e financeira.
No imobiliário, isso inclui a situação registal e matricial do prédio, ónus e encargos, licenciamento, e verificação física do estado do ativo.
Na aquisição de empresas e no trespasse, inclui a revisão de contas, passivos declarados e não declarados, contratos com clientes e fornecedores, situação laboral, e a titularidade efetiva dos elementos que compõem o estabelecimento.
Nas participações early-stage, inclui a estrutura de capital, os acordos parassociais existentes, a propriedade intelectual e as obrigações assumidas perante investidores anteriores.
Quando a análise revela um facto que altera a premissa da operação, a operação para. Isso acontece com frequência e é o resultado esperado do processo.
Estruturação
Cada operação é estruturada numa sociedade autónoma, com contabilidade própria e perímetro de responsabilidade próprio. Nenhuma operação responde pelas obrigações de outra.
A sociedade da operação é a contraparte de todos os contratos relativos a essa operação, incluindo os contratos de subscrição de capital. A Realchain, S.A. não é emitente das subscrições.
Os contratos de subscrição são contratos de participação em resultado. O capital investido está sujeito a risco de perda total. Não existe promessa de devolução de capital nem de remuneração fixa.
Execução e acompanhamento
Após o fecho, a operação passa a acompanhamento ativo. Reporte periódico a quem participa, com base em contas da própria sociedade da operação.
O acompanhamento inclui o que correu conforme previsto e o que não correu. Periodicidade do reporte a confirmar.
Saída
Cada operação tem um horizonte estimado e uma via de saída identificada no momento da entrada. Ambos podem alterar-se, e o reporte regista quando se alteram e porquê.
A distribuição de resultados, quando existe, faz-se ao nível da sociedade da operação e segundo o que estiver contratado.
O que não fazemos
- Não entramos em operações que não conseguimos explicar por escrito numa página.
- Não entramos em operações cuja tese dependa apenas de valorização de mercado.
- Não entramos em operações em que não seja possível verificar documentalmente a titularidade do ativo.
- Não aceitamos capital de quem não compreenda que pode perder a totalidade do montante investido.